需求偽造時間窗口可能在2月底至3月初。隨著需求旺季的臨近，強勁的預期將面臨實現測試，需求釋放速度將成為未來游戲的主要矛盾。結合1月至2月主要城市土地交易同比下降，需求強勁預期存在階段性偽造風險，偽造時間窗口可能在2月底至3月初。春節過后，注漿管期貨漲跌，呈現下行趨勢，昨日反彈。雖然強勁的需求預期和高成本仍將在短期內支撐注漿管價格，但未來1-2個月注漿管階段調整的趨勢可能會繼續。

強烈的預期有階段性偽造的風險。春節假期過后，穩定增長政策繼續努力，市場信心和預期恢復。但從實際情況來看，下游注漿管需求釋放明顯不足，連續兩周同比增長，增長逐漸擴大。表觀消費、建筑材料日平均交易量等高頻數據也較弱。短期內，強勁的需求預期仍將為價格提供一定的支持。然而，2305年的注漿管合同接近現貨價格，表明過去的強勁預期主要反映在磁盤價格上。因此，隨著需求旺季的臨近，強勁的預期將面臨實現測試，需求釋放速度將成為未來游戲的主要矛盾點。結合1月至2月主要城市土地交易同比下降，我們認為過去需求強勁的預期存在階段性偽造的風險，偽造時間窗口可能在2月底至3月初。

受焦炭價格兩輪下跌等因素影響，長工藝注漿管廠家利潤開始修復。結合季節性因素，可以得出結論，未來1-2個月注漿管供應的增加可能快于需求。

負成本反饋預期逐漸增加。目前，鐵礦石市場的負面因素需要逐步積累。首先，無論從注漿管廠家利潤還是鐵礦石生產成本來看，130美元/噸的鐵礦石價格都處于估值較高的地區。雖然注漿管廠家的利潤最近得到了修復，但仍處于較低水平。根據目前注漿管實際需要，高成本不太可能傳遞到下游。與此同時，目前鐵礦石的價格已經超過了大多數高成本礦石的生產成本，這可能會刺激中期鐵礦石供應的加速復蘇。其次，根據以往的歷史經驗，注漿管廠家一般在恢復生產前經歷一輪原材料庫存，但從春節后兩周的數據來看，注漿管廠家鐵礦石庫存和鐵水產量趨勢明顯偏離，表明注漿管廠家對原材料庫存仍持謹慎態度。如果注漿管廠家原材料的低庫存持續到3月初，利多因素可能會轉化為負。三是政策調控因素。自今年年初以來，國家發改委于1月6日、15日、18日對鐵礦石價格進行了持續監管，預計政策監管也將在一定程度上抑制鐵礦石價格。因此，一旦后期原材料價格走弱，可能導致注漿管價格的進一步調整。

一般來說，強勁的短期需求預期仍將支持螺紋價格，但未來1-2個月，價格可能會在需求偽造、成本負反饋風險增加、供應反彈等因素的影響下繼續調整趨勢。